繼上半年大幅回調(diào)并快速實現(xiàn)“V”型反彈之后,下半年煤炭進(jìn)口繼續(xù)震蕩回升,并持續(xù)處于歷史較高水平。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,7-10月份,我國月煤炭進(jìn)口量始終位于1500萬噸以上,同比增幅始終保持在25%以上。由于煤炭進(jìn)口持續(xù)高位運行,2月份以來煤炭累計進(jìn)口連續(xù)同比下降的局面逐步得以扭轉(zhuǎn)。1-9月份,累計煤炭進(jìn)口量達(dá)到12343萬噸,同比增加156萬噸,增長1.9%;1-10月份,累計煤炭進(jìn)口量達(dá)到13898萬噸,同比增加505萬噸,增長4.2%。保守估計,預(yù)計全年煤炭進(jìn)口量將達(dá)到1.7億噸,同比增長約3.2%。
是什么原因?qū)е陆衲昴瓿跷覈禾窟M(jìn)口量急劇下滑?之后又是哪些因素幫助我國煤炭進(jìn)口連續(xù)回升并保持高位運行?
國內(nèi)煤價下滑,國際煤價走高,進(jìn)口煤價格優(yōu)勢喪失,導(dǎo)致年初我國煤炭進(jìn)口大幅下滑。
進(jìn)入去年四季度之后,國際煤價持續(xù)震蕩上揚,今年以來仍然保持高位運行態(tài)勢,相反,在多種因素影響下,以秦皇島煤價為代表的國內(nèi)煤價從去年12月開始則進(jìn)入了小幅緩慢回調(diào)通道。也就是從去年12月份開始,國內(nèi)外煤價價差不斷縮小,今年年初開始甚至出現(xiàn)了國內(nèi)外煤價倒掛的情況,并且價格倒掛態(tài)勢日益嚴(yán)重,進(jìn)口煤的價格優(yōu)勢逐步消失。分別來自環(huán)球煤炭平臺和秦皇島港的數(shù)據(jù)顯示,去年11月末,澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌恿γ簝r格為105.77美元/噸(FOB,下同),折合人民幣703元/噸,與當(dāng)時秦皇島港5800大卡動力煤平倉價相比,每噸基本相差157元/噸之多,可以說進(jìn)口煤價格優(yōu)勢十分明顯。
進(jìn)入12月份,國內(nèi)秦皇島煤價開始小幅回調(diào),而澳大利亞動力煤價格繼續(xù)上行,兩者價差快速縮小。據(jù)測算,到了12月底,二者價差已經(jīng)縮小至每噸8元。今年1月第一周,澳大利亞煤價終于成功超過秦皇島煤價,國內(nèi)外煤價進(jìn)入倒掛階段,1月份二者倒掛最嚴(yán)重時,澳大利亞煤價曾經(jīng)高出秦皇島煤價每噸60元以上。之后的2、3月份,以澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌恿γ簝r格為代表的國際煤價持續(xù)高位震蕩,而國內(nèi)以秦皇島為代表的沿海動力煤價格持續(xù)表現(xiàn)疲軟,從而導(dǎo)致1、2、3月份國內(nèi)外煤價持續(xù)倒掛。
由于我國長期煤炭進(jìn)口量都很小,我國企業(yè)和資本走出去的腳步也相對較慢,在國外的權(quán)益煤炭產(chǎn)量極少,受國內(nèi)外價格變化影響較小的、長期相對固定的煤炭進(jìn)口量不多。目前,我國參與和從事煤炭進(jìn)口的多是國內(nèi)東南沿海地區(qū)的中小用煤企業(yè)和中小貿(mào)易商,簽訂的也都是期限較短的準(zhǔn)現(xiàn)貨合同,進(jìn)口量的變化主要受國內(nèi)外煤價價差影響,只有當(dāng)進(jìn)口煤具有一定價格優(yōu)勢是,進(jìn)口量才會增加,這種情況下煤炭進(jìn)口極易受國內(nèi)外煤炭價格變化的影響。由于進(jìn)口合同期限較短,煤價上漲會導(dǎo)致短期進(jìn)口合同數(shù)量大幅下降,因此一般在國內(nèi)外煤價出現(xiàn)明顯變化一個月之后,煤炭進(jìn)口量會有所反應(yīng)。
國內(nèi)煤價反彈回升,日本進(jìn)口需求下降、美國出口大幅增加抑制了國際煤價繼續(xù)上行,甚至使國際煤價在9月份中后期出現(xiàn)了連續(xù)小幅回調(diào),國內(nèi)外煤價價差再度擴大,進(jìn)口煤再次具備了價格優(yōu)勢。同時,由于日本需求下降和美國出口增加,國際市場煤炭供求相對較為寬松,也為我國煤炭進(jìn)口回升提供了基礎(chǔ),最終導(dǎo)致煤炭進(jìn)口不斷震蕩回升,并持續(xù)保持高溫運行。
由于2月份煤炭進(jìn)口大幅下降,3月中旬開始,國內(nèi)煤價再度進(jìn)入上行通道,這一上行過程一直延續(xù)到6月中旬。這期間,秦皇島港5500大卡動力煤平倉價每噸累計上漲了70元,漲幅達(dá)到9%以上,此后國內(nèi)煤價進(jìn)入高位窄幅震蕩階段。
在國內(nèi)煤價上漲這段時間,由于中東、北非政局動蕩以及利比亞戰(zhàn)亂,國際市場原油價格不斷震蕩上揚。4月29日,WTI原油期貨價格呈創(chuàng)下了2008年9月份以來新高,達(dá)到113.93美元/桶,與今年2月中旬相比,漲幅達(dá)到20%以上,既便與3月中旬相比,漲幅也超過了10%。國際煤價和油價走勢高度相關(guān),但是,面對今年2月中旬以來這輪油價上漲,國際煤價并沒有持續(xù)跟漲。這主要是兩方面因素決定的。
一方面,日本煤炭進(jìn)口整體顯著下滑。由于日本遭遇了3?11地震及海嘯災(zāi)難,國內(nèi)部分發(fā)電和港口設(shè)施遭到破壞,煤炭消費及進(jìn)口需求明顯下滑,進(jìn)口量整體下降。震后第一個月,4月份,日本煤炭進(jìn)口量僅有1289.1萬噸,創(chuàng)2009年7月份以來新低,與去年同期相比,減少171.8萬噸,下降11.8%。雖然5月份之后,煤炭進(jìn)口量環(huán)比呈逐步回升態(tài)勢,但是5、6、7月份同比均有不同程度下降,直到8月份日本煤炭進(jìn)口量才實現(xiàn)了同比增長,小幅增長1.0%。
今年1-9月份,日本累計進(jìn)口煤炭13107.9萬噸,較去年同期減少654.1萬噸,下降4.8%。其中4-7月份,日本總計進(jìn)口煤炭5442.5萬噸,同比減少805.3萬噸,下降12.9%。日本煤炭進(jìn)口下降,無疑對抑制國際煤價上漲起到了明顯作用。3月11日日本地震當(dāng)天,澳大利亞紐卡斯?fàn)柛跱EWC index為129.6美元/噸,一周之后,快速降至123.29美元/噸,周降幅達(dá)4.9%,此后該煤價從未反彈超過124.4美元。
另一方面,美國煤炭出口大幅增長。2010年,美國出口煤炭7401.6萬噸,出口量僅次于澳大利亞、印度尼西亞和俄羅斯,位居第四位,是國際市場重要煤炭出口國之一。
今年以來,主要煤炭出口國煤炭出口總量并沒有增加,1-9月份澳大利亞、印尼、俄羅斯、美國、南非、哥倫比亞和加拿大等7個主要煤炭出口國總計出口煤炭68670萬噸(印尼和哥倫比亞為1-8月份累計出口量),較去年同期相比,不僅沒有增加,反而減少163萬噸,下降0.24%。澳大利亞、俄羅斯和南非出口量不同程度下降,印尼、美國、哥倫比亞和加拿大出口量不同程度增加。其中,1-9月份,美國出口煤炭7206.5萬噸,較去年同期增加1695.2萬噸,增長30.8%,已經(jīng)接近去年全年水平。
從分區(qū)域來看,通過大西洋出口歐洲(不完整統(tǒng)計)3753萬噸,較去年同期增加1185萬噸,增長46.1%,通過太平洋向日本、韓國和印度出口1515萬噸,較去年同期增加735萬噸,增長94.3%。歐洲每年煤炭進(jìn)口量大約為2億多噸,如果其它國家出口歐洲數(shù)量不變,美國出口增加1185萬噸,相當(dāng)于供給歐洲的煤炭量同比增長了5%左右。
但另有數(shù)據(jù)顯示,今年以來,歐洲煤炭進(jìn)口量整體并沒有明顯增加。美國出口歐洲增加了,這就導(dǎo)致原先出口歐洲的部分俄羅斯、哥倫比亞以及南非等地區(qū)的煤炭不得不尋找其它出口目的地,相應(yīng)的增加了亞太市場的煤炭供應(yīng)。再加上美國向日本、韓國和印度直接出口增加的735萬噸,美國出口增加將使亞太煤炭市場供應(yīng)相對增加約1900萬噸,不僅很好的補充了市場供應(yīng),而且對穩(wěn)定國際煤價,以及9月份之后促使國際煤價回調(diào)發(fā)揮了重要作用。
正因為3月份以來國內(nèi)煤價快速上揚,之后長期窄幅震蕩,而國際煤價在日本地震影響下小幅回調(diào)之后也持續(xù)窄幅振蕩,國內(nèi)外煤價價差多數(shù)時候都在100元以上,進(jìn)口煤再度具備了一定的價格優(yōu)勢。同時,日本地震導(dǎo)致煤炭進(jìn)口量下滑,以及美國出口的大幅增加,都相應(yīng)的增加了對亞太市場其它國家的煤炭供應(yīng),也為下半年中國煤炭進(jìn)口持續(xù)高位運行提供了堅實基礎(chǔ)。(依絲)