盡管鐵礦石指數(shù)季度定價(jià)機(jī)制已運(yùn)行近一年，但鋼廠和礦山的博弈仍在持續(xù)之中。

        在近日于合肥舉辦的“2010中國(guó)鋼鐵原燃料市場(chǎng)高峰論壇”上，關(guān)于鐵礦石定價(jià)新模式的探討再次成為與會(huì)鋼鐵業(yè)大佬們熱議的話題。其中，相當(dāng)一部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然鐵礦石定價(jià)模式仍需深度探討，鐵礦石“被指數(shù)化”、“被金融化”是世界大宗商品的發(fā)展趨勢(shì)。

鐵礦石定價(jià)將步原油后塵

        “在我看來(lái)，目前的礦石定價(jià)模式并未最終定論，仍在博弈之中。”中鋼協(xié)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)羅冰生在出席上述高峰論壇時(shí)表示，目前的指數(shù)定價(jià)模式不合理，鐵礦石定價(jià)機(jī)制需要進(jìn)行重新談判。

         五礦商會(huì)會(huì)長(zhǎng)徐旭則透露，其不久前曾就鐵礦石定價(jià)之事專門(mén)出國(guó)挨個(gè)拜訪三大礦山公司。據(jù)其了解的情況來(lái)看，三大礦山之間在這一問(wèn)題上也并非鐵板一塊，其中必和必拓是激進(jìn)派，急于推進(jìn)鐵礦石定價(jià)從目前的指數(shù)定價(jià)到完全現(xiàn)貨定價(jià)再到期貨價(jià)格的演變；力拓比較折中，主要是跟隨其他兩家的做法；而淡水河谷則極力維護(hù)目前的指數(shù)定價(jià)模式，正采取辦法降低其運(yùn)費(fèi)成本，希望能和澳礦競(jìng)爭(zhēng)獲得更多的市場(chǎng)份額。

        對(duì)此，一同與會(huì)的原寶鋼鐵礦石談判首席代表、上海兆信恒投資有限公司董事長(zhǎng)劉永順則頗有戳破目前國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)在鐵礦石定價(jià)問(wèn)題上“曖昧”態(tài)度的勢(shì)頭，直言不諱地指出，鐵礦石指數(shù)化金融化是世界大宗商品的發(fā)展趨勢(shì)，如果中國(guó)在有準(zhǔn)備有能力的情況下，在2010年就不會(huì)被迫接受指數(shù)化定價(jià)，哪個(gè)國(guó)家都擋不住這一趨勢(shì)，中國(guó)鋼鐵企業(yè)要適應(yīng)并深入研究。

        “從1年縮短為3個(gè)月，僅僅是鐵礦石協(xié)議期限縮短的開(kāi)始。從2010年以來(lái)，從雙方博弈的角度來(lái)看，三大鐵礦石供應(yīng)商跳過(guò)中國(guó)鋼鐵企業(yè)，已經(jīng)與韓國(guó)和日本達(dá)成季度供貨協(xié)議，中國(guó)在此次博弈中已經(jīng)完全處于下風(fēng)。”10月21日，蘭格鋼鐵研究中心研究員張琳在接受本報(bào)記者采訪時(shí)亦贊同劉永順的觀點(diǎn)，認(rèn)為鐵礦石將最終走向期貨定價(jià)。“同如谷物、原油一樣。金融衍生品鐵礦石期貨在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大化、成熟化，是我國(guó)阻擋不了的趨勢(shì)。”張琳道。

        “我的鋼鐵網(wǎng)”分析師張鐵山則表示，鐵礦石定價(jià)模式從指數(shù)變現(xiàn)貨再走向期貨的路徑，中國(guó)鋼鐵業(yè)“沒(méi)啥討價(jià)還價(jià)的籌碼，資源在人家那里不能不買(mǎi)，特別是中國(guó)對(duì)鐵礦石的需求仍在上升階段。”

中國(guó)鋼鐵業(yè)需加快

        金融游戲規(guī)則學(xué)習(xí)

        而若鐵礦石最終“被金融化”，另一個(gè)不可避免的問(wèn)題也隨之而生。那就是國(guó)際金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)極為“水深”，面對(duì)西方投行制定的復(fù)雜的游戲規(guī)則，中國(guó)企業(yè)若是貿(mào)貿(mào)然地進(jìn)入，極有可能遭遇“血洗”。

        最典型的例子就是此前國(guó)航、東航等中國(guó)企業(yè)為對(duì)沖燃油價(jià)格上漲帶來(lái)的成本增加，與高盛、瑞信等簽署了多份期權(quán)合約，卻最終在與這些外資投行的博弈中敗北，虧損額高達(dá)數(shù)十億元。

　　 “金融衍生品在國(guó)外是70年代發(fā)展的，在我國(guó)是從90年代發(fā)展的，都是很新穎的東西。對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)是很陌生，會(huì)存在抵觸和回避心理。”雖然如此，但張琳仍認(rèn)為，中國(guó)鋼鐵企業(yè)仍應(yīng)該積極學(xué)會(huì)用金融衍生品來(lái)避險(xiǎn)。

        她指出，期貨交易最大的優(yōu)勢(shì)在于，可事先固定成本，最大限度地解除交易者的后顧之憂，增強(qiáng)參與國(guó)際鐵礦石交易者的價(jià)格預(yù)測(cè)能力。而顯然，進(jìn)場(chǎng)交易的數(shù)量較大則會(huì)影響場(chǎng)內(nèi)合約的供需對(duì)比，進(jìn)而影響期貨價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格。因此，應(yīng)該避免“同石油一樣，中國(guó)不參與國(guó)際鐵礦石期貨貿(mào)易導(dǎo)致中國(guó)在這方面缺乏定價(jià)權(quán)。”

        “我們應(yīng)該借鑒國(guó)外的商品期貨市場(chǎng)規(guī)則和運(yùn)行機(jī)制，幫助國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)適應(yīng)期貨市場(chǎng)，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)外企業(yè)參與中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)行鐵礦石期貨交易的信心。政府、企業(yè)、進(jìn)口商、期貨交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)都應(yīng)該積極參與進(jìn)去。”張琳道。

        2008年，一場(chǎng)期油災(zāi)難席卷中國(guó)航空業(yè)，在鐵礦石如原油一樣被金融化的今天，中國(guó)鋼鐵業(yè)能否避免類似風(fēng)險(xiǎn)？（謝嵐）